2026-10-13

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在2026年10月12日，A股市场展现出鲜明的波动特征，与6月时的状况截然相反。六月间，科技板块独领风骚，而银行等传统行业则处于不断调整的低迷状态。如今，经过四个月的时间，市场强弱态势完全逆转，银行、交通运输等收益稳健的板块重回人氣，而曾经的AI硬件股则陷入了下滑。这种变化让投资者倍感疑惑，尤其是在科技股卖出情绪普遍浓厚的情况下。

当日，工商银行、建设银行、中国银行和中信银行等四大银行股均创下历史新高，而渝农商行的股价也大幅上涨4.95%。与之相对，受欢迎的AI硬件股全面下跌，宏昌电子、金安国纪和华正新材等公司更是跌停。光通信和半导体相关股票也纷纷下滑，星网锐捷跌停、剑桥科技下跌8.88%、中际旭创跌6.41%。截至收盘，在红利200成份股中，有52只股票创下近20日新高，占比达到近三成，而在TMT板块中，继800只股票在10月9日创下新低后，又有112只在12日继续刷新阶段新低。

这种明显的强弱切换表明，资金在业绩不确定的背景下选择了相对安全的投资对象。AI硬件经历过多轮炒作后，资金流动趋于紧缩，部分偏向绝对收益的资金在控制风险要求下被迫减仓，科技股由此陷入负反馈循环。相比之下，盈利稳定且股息确定的红利类资产，成为市场避险资金的首选。展望后市，多数机构认为，三季报业绩的公布将是未来市场表现是否能够重回平衡的关键因素，若科技龙头能够交出符合市场期待的业绩，则有望吸引增量资金的回补。

再次回顾10月12日的A股，涨跌分化的趋势依然明显。银行板块成为当日少数逆势前行的领域，各大银行个股纷纷上涨，申万银行指数涨幅达到2.32%，并创下年内新高，从7月1日的低点算起，累计上升了17.7%。渝农商行、沪农商行及南京银行等继续跟随上涨，形成了城商行和股份行的强势联动。

而AI硬件则显得愈加沮丧，宏昌电子、金安国纪和华正新材三者均以跌停告终，光通信相关的星网锐捷同样跌停，剑桥科技下滑了8.88%。纵观10月年来看，创业板指整体下跌5.47%，科创50指数同期跌幅更是达到6.75%；相对的，中证红利指数却上涨了2.29%。在具体个股表现上，红利股的优势愈发明显，近三成的红利股在10月中创下了阶段性新高，尤其是40%的新高股票主要集中于银行、交通运输和公用事业这几大板块。

具体来看，在红利200成份股中，有52只股票创下近20个交易日的新高，涵盖了多个行业，其中包括了银行业的建设银行、招商银行、交通银行等，交通运输领域的多条铁路和公路个股也同样表现出色。而在科技股阵营，在TMT板块里的1241只股票中，有800只在10月11日创下近20日新低，随后又有112只继续创新低，这包括了多家领军企业。

特别是在半导体和光通信领域，长江半导体的成分股中，已有33只创新低，光通信部分同样受到波动，热门的公司如新易盛和长飞光纤也未能幸免。整体来看，在10月以来创下股价新低的科技股，多数与AI硬件产业链有关联，从源头材料到制造再到应用环节，无一不是这一轮市场动荡的主力。跌幅方面，一些AI硬件巨头在短短三个交易日内的跌幅，已经相当于传统行业一个月的下滑水平。至今，东山精密累计下跌约18.81%，源杰科技跌幅超30%，而那些跌幅在10%到20%的个股则屡见不鲜，市场的不确定性让投资者倍感压力。